lauantai 26. toukokuuta 2018

Ajatuksia markkinatilanteesta

Kirjoituksen tarkoituksena kirjata ylös tunnelmia pörssitä oppimikseksi. Kenekään ei pidät ottaa kirjoitusta sijoitussuosituksena tai faktatietona. Nämä ovat kirjoittajan omat ajatukset kirjattuna muistiin.

Markkinoilla on ollut tämän vuoden alusta melkoista liikendintää ja tiettyjä merkkejä laskusta on alkanut ilmetä. Merkkejä laskusta:

1. Volatiliteetteetti kasvaa

Seppo Saarion kirjassa on kerrottu, että ennen huippua indeksin noustessa uusiin huippuihin kurssit nousevat rajusti ja puolestaan tulee suuria tiputuksia. Uusilla kurssihuipuilla ei tavallaan ole rajaa tietyt osakkeet ja indeksit vain nousevat ”aina”. Tämän näkee selvästi kuumimmista osakkeista. Tällaisia on mielestäni FANG-yhtiöt esimerkkinä. Moni varmasti kuullut uudesta ajasta, vanhat lait eivät enää päde. FANG yhtiöiden P/E-luvut esimerkkinä on nousseet hurjiksi. Kasvulla on kuitenkin rajansa. Esimerkkinä ihmiset eivät hanki kahta Facebookia, tosin voivat käyttää työpaikkansa ja yleishyödyllisen yhteisönsä Facebookia. Jossakin on jokatapauksessa raja. Sekä indeksi, että FANG yhtiöt ovat heiluneet viime kauukaudet aika kovasti.

2. Menestyneitä sijoittajia esitellään mediassa ja pörssi listautumiset on huipussaan

Tuore esimerkki on tässä. Esimerkkejä löytyy lisäksi toisena esimerkknä naisten lehdistä.

Ottamatta kantaa kenenkään tietotaitoon kokemukseen tai osaamiseen mediaan on nousut runsaasti taloutta ja sijoittamista kommentoivia ihmisiä. Monikaan ei muutama vuosi sitten ollut kuullut Jukka Oksaharjusta, Sauli Vilenistä ja Verneri Pulkkisesta tai Inderes TV:stä, pörssiaamusta ja pörssipäivästä. Samaan aikaan vanhat ketut Mika Heikkilä, Vesa Puttonen, Aki Pyysing ja vaikka Karo Hämäläinen ovat alkaneet näkyä mediassa enemmän. Nämä kaikki ovat toki sijoitusammattilaisia. Sen lisäksi esille noussut mm. Merja Mähkä, Jasmin Hamid ja Laatu/Arvo Guru/Random Walker Jarkko Aho. Lisäksi säästämistä ja asuntosijoittamisbloggareita nostettu ajoittain esiin ja muita guruja erinäisissä määrin. Tästä voidaan todeta sijoittamisen olevan suosittua.

Pörssilistauksia on riittänyt viimeisin tulokas on GF Money. Vuoden 2018 aikana päälistalle listautuneita yhtiöitä ovat Harvia ja Altia. First North:lle on puolestaan vuoden alkupuoliskolla hakeutunut Admicom.

Vuonna 2017 Helsingin pörssin päälistalle listautuivat Hoivatilat, Kamux, Robit, Silmäasema, Talenom, Rovio ja Terveystalo. First North -listalle hakeutuivat Next Games, Fondia, Remedy Entertainment, Titanium, Gofore ja Efecte.

Vuonna 2016 Helsingin pörssin päälistalle listautuivat DNA, Lehto Group, Qt Group, Siili Solutions, Taaleri ja Tokmanni Group. First North -listalle listautuivat Ahola Transport, Heeros, Hoivatilat, Privanet ja Vincit.

Tahti on ollut 2016 vuoteen 2017 kiihtyvä ja huomattavasti kovempi kuin edeltävinä vuosina. Sinänsä ei ole huono, jos hyviä bisneksiä riittää. into on selkeästi kova ja kysyntää riittää.

tiistai 22. toukokuuta 2018

REIT vertailu Omega Health Care vs. Iron Mountain

Alustus

REIT-yhtiöt ovat minulle aika uusi tuttavuus. Koska täm sijoituspäiväkirja kirjaan ajatuksiani ylös oppiakseni ja myöhempää tarkjastelua varten. Kirjoittaminen auttaa jäsentämään asioita.

REIT yhtiöiden kurssit on tippuneet kovasti FED:in aloitettua koron nostot. Tämä osin perusteltua, koska ne korkealle vivutettuja eli käyttävät runsaasti velkaa sijoituksissaan. Tilanne on kuitenkin mielenkiintoinen, koska inflaatio on kohtuullisen hidasta. Korot ovat edelleen historiallisesti alhaisella tasolla ja antavat erinomaiset toimintaolosuhteet REIT-yhtiöille. Inflaatio yleensä mahdollistaa vuokrien korotukset ja auttavat parantamaan tulosta. Tätä ei tällä hetkellä ole tapahtunut. Jotta korkoja voidaan nostaa lisää, inflaation kiihdyttävä palkkojen parannuttava, joka mahdollistaa vuokrien noston ellei kilpailu ole liian kovaa. Vastaavasti korkojen noustessa kiinteistöjen arvo voi laskea. Mutta korotetut vuokrat tekevät tehtävänsä, saadaan kassavirtaa ja maksettua osinkoja ja pidemmän päälle kymmentä lähentelevät osinkoprosentit varmasti kiinnostavat. Yleisesti REIT sektorille on ladattu kursseihin mielestäni aika paljon pahaa. REIT yhtiöihin sijoittaminen ETF:n kautta hankaloitunut ja kallistunut ja olen kiinnostunut enemmän yksittäisistä yrityksistä. Sijoittamalla yritykseen osingoista maksettava vero Suomessa on 25,5%, kun ETF rahastossa 30% tai isommista tuloista 32%. REIT-yhtiöiden osingot ovat tyypillisesti korkeat.

REIT on lyhenne sanoista Real Estate Investment Trust (REIT). eREIT taas on sitten lyhenne Equilty REIT eli kiinteistösijoitus REIT. REIT-kiinteistösijoitusyhtiön pitää lakiin perustuen jakaa vähintään 90% veronalaisista tuloistaan osinkoina, jonka seurauksena yhtiöiden osingot ovat varsin korkeita. REIT-yhtiö saa vähentää jaetut osingot Yhdysvaltain verotuksessa tai jopa välttää ne kokonaan. Verojen maksua on tavallaan myöhäistetty ja peritään vasta osingoista. Tämä on tavallaan sitten epäsuoratuki kiinteistöjen rakentamiseen ja hallinnointiin ja parantaa asuntojen ja muiden tarvittavien kiinteistöjen saatavuutta ja kilpailua. Koska verotus on alhaisempi kuin muilla yhtiöillä, tekee se REIT-yhtiöt mielenkiintoisiksi sijoituskohteiksi. Tietyillä aika jänteellä ne ovat tuottaneet paremmin kuin indeksi. Esimerkkejä löytyy mm. Tästä tutkimuksesta. Niillä on velkojaan vastaan kiinteätä omaisuutta, joka rajaa lainanantajan tappiota. Kiinteistöt on yleensä myytävissä konkurssitilanteessa. Kiinteistöt on hyvä suoja inflaatiota vastaan.

perjantai 11. toukokuuta 2018

Ajatuksia sijoitussuosituksista, finanssivalvonnasta ja guruista

Tällä hetkellä on se aika sijoitussyklistä, että menestyneitä sijoittajia esitellään medioissa. Sijoitussuositusten antaminen on luvanvaraista toimintaa. Ruotsissa hiljattain tapaus, jossa analyysit ovat johtaneet finanssivalvonnan seuraamuksiin ja oikeustoimiin. Tämä on johtanut finanssivalvonnan aktivoitumiseen Suomessa.

Itselläni tässä aktivoitumisessa herää ristiriitaisia tunteita. Kyllä on oikein, että virheellistä informaatiota levittäviin puututaan, mutta omasta näkökulmasta ollaan puuttumassa lillukan varsiin. Otan tähän pari esimerkkiä joista toinen Ruotsissa ja toinen Suomessa. Ruotsissa Fingerprint Cardsin osalta tuli julkisuuteen tieto, että tulos jää analyytikko estimaateista, mutta yhtiö kielsi julkaisseensa tiedon. Linkki uutiseen aiheesta: https://www.di.se/nyheter/fingerprint-vi-har-inte-lamnat-kurspaverkande-information/ 

Kurssi syöksyi ja tässä annettiin luvanvaraista sijoitusneuvontaa. Vaikka asian miten pyörittäisi tilanne on hämärä. Tässä on useampi mahdollisuus rikkeeseen. Rikkeen syynä voi olla esimerkkinä pörssikurssin manipulointi, sisäpiiritiedon väärinkäyttö tai sitten harhaanjohtava sijoitusneuvonta. Tapauksia löytyy useita Fingerprint Cardsin osalta, missä tilanne on hämärä.

Toinen hyvä esimerkki on OP:n toiminta Lehdon osalta. Yhtiö antaa sijoitussuosituksen tavoitehinnan 17€, myy samaan aikaan osaketta voimakkaasti ja toimii samalla järjestäjänä sisäpiirikaupoille hintaan 12 euroa. Yhtiö on edelleen pitänyt suosituksen 12 eurossa, mutta kyllä tässä minusta voi helposti katsella suosituksen pyörivän omaksi eduksi. Aki Pyysing kirjoitti asiasta hyvän kirjoituksen.

Näissä mainituissa tapauksissa puhutaan kertaluokkaa eri asioista, kun tavoitteena myydä miljoonia osakkeita. Mihinkään tutkintaa tapaukset eivät ole käsittääkseni johtaneet. Näin meillä mennään euroalueella. Samalla puututaan piensijoittajien mahdollisuuksiin sijoittaa esimerkkinä Amerikkalaisiin ETF:iin.

Oma lukunsa ovat sitten mediassa uutisoitavat sijoitusgurujen valinnat. Ensimmäisenä tulee sitten mieleen mikä on guru ja määrittely on äärimmäisen hankala tehtävä, voidaan ehkä palata alkuun ja todeta olevan menestynyt sijoittaja.

Itse olen näihin suhtautunut pienellä varauksella ja hyvä saamani ohje on ollut, että jos sijoittaja on hyvin menestynyt hän rikas. Suomessa tämän saa selville kohtuullisen helposti, menee vain vuotuiseen verojuoruselvitykseen ja laittaa nimen listaan ja katsoo tulot. Mikä on rikas voi sitten omakohtaisesti pohtia. Edelleen hyvin menestyneen sijoituksista kirjoitetaan ja sitten vain syynämään löytyykö kyseessä olevan yhtiön suurimpien omistajien listalta. Yleensä ainakin joku yhtiö on vähän pienempi ja sieltä viimeistään pitäisi löytyä.

Kun sitten seuraavaksi katsotaan mitä hän suosittaa kannattaa olla tarkkana. Ostaa nyt ja suurin sijoitus ovat eriasia. Suurin sijoitus voi hyvin olla hankiunta yli 20 vuoden takaa ja ei välttämättä tarkoita, että sama sijoitus on hyvä seuraavat 20 vuotta. Ostin viimeksi on mielestäni parempi vihje, mutta se ei välttämättä tarkoita, että ostanut paljon. Tämä voi tarkoittaa, että kasvattaa omistusta jatkossa. Osakemarkkinoilla tilanne muuttuu jatkuvasti, tuloksia tulee 3 kuukauden välein ja näkymät voivat muuttua, samoin tunnusluvut sekä yhtiön toiminta ympäristö. Kannattaa kiinnittää huomiota milloin lausunto on annettu ja tilanne yhä voimassa. Hyvä muistaa että gurujen peesaaminen on tutkitusti hyvä sijoitusstrategia. Se ei kuitenkaan tarkoita, että sillä hetkellä kannattaa gurun sijoitusta ostaa.

Loppuun sitten eräs sijoitussuositus, joka ei tule minulle suosittelen jokaisen kriittisesti arvioimaan:

Tähdellä merkityt ovat affliate linkkejä, joista kirjoittaja voi saada kommissiota. 

Disclaimer: Kirjoittaja omistaa kirjoituksessa mainittua Lehto Group- yhtiötä. Kirjoittaja on aiemmin omistanut tekstissä mainittua Fingerprint Cards yhtiötä, mutta yhtiötä ei ole kirjoitushetkellä salkussa. Omistuksia ja myyntejä ei pidä tulkita osto- ja myynti- tai sijoitussuositussuosituksiksi.

torstai 3. toukokuuta 2018

Salkun tuotto huhtikuussa 2018


Salkun tuotto huhtikuussa 0,49%:ttia . Kaupankäyntikuluni laskivat tasolle 44,97 €. Kulut olivat 0,64% kaupankäyntivolyymista (7018€) ja 0,97% lisätystä pääomasta (4884€). Pääsin kuluissa alle 1% lisätystä pääomasta niukasti, mutta kulut per kauppa nousivat.

Osinkoja kertyi 1238,52 €. Osinkoja tuli 44,54% enemmän kuin edellisenä vuonna samaan aikaan. Osingot ovat olleet tammikuun jälkeen vahvassa nousussa Olen saanut jo tähän mennessä 70% viime vuoden osinkosummasta ja voin hyvin saavuttaa viime vuoden osinkosumman 3800€ jo vuoden puoliväliin mennessä.

Kirjoitin jo edellisessä kuussa, että salkkuni lasku ja indeksistä jääminen on jollain tapaa hämmentävää. Suuri osa salkkuyhtiöistäni teki hyvää tulosta ja nostivat osinkoa. Tämä näkyy osinkokehityksestäni positiivisesti. Toinen asia mikä hämmensi, oli korkosijoitusten aika vahva lasku. Yhdysvaltain dollari on alkanut vahvistua, joka näkyy korkosijoituksissani ja dollarisijoituksissa, en jäänyt enää yhtä vahvasti OMXH-indekseistä. Ruotsin kruunu on heikentynyt edelleen ja se euroajan huipussaan. Tämä tietää hyvää Ruotsalaisille vientiyhtiöille. Tämä alkaa varmasti aikanaan tasoittamaan tilannetta kotoiseen indeksiin.

En veikkaa tilanteen kehitystä se enempää vaan nautiskelen vielä toukokuun muhkeista osingoista. Useampi suurempi osingon maksaja minulla maksaa osinkonsa toukokuussa. Minulla on kyllä kiikarissa sijoituspaikkoja osinkorahoille.


Edellinen: Salkun tuotto maaliskuussa 2018 ja Q1/2018

Kokeile Rahastoneuvojaa *

*-merkityt ovat affliate-linkkejä ja kirjoittaja voi saada linkkien liikenteestä kommisiota.

torstai 26. huhtikuuta 2018

Blogin virstanpylväitä ja muistelmatarina

Blogini pääsi sijoitustalous.fi:n valitsemien Suomen parhaat sijoitusblogit 2018 listalle. Hiukan ennen valintaa blogilleni tuli toinen virstanpylväs vastaan. Bloggerin tilastojen mukaan blogia on luettu yli miljoona kertaa. Osallistuin ennen vuoden alkua Roadmap2Retire Top Invesmetn Picks 2018 kisaan. Olen ollut koko alkuvuoden kisassa kärkipäässä omalla valinnallani Sampolla. Sampo ei ole erityisemmin tuottanut, mutta salaisuus on siinä, että se ole ollut tappiollakaan kovin paljoa, joka on jo riittänyt hyvään sijoitukseen.  Tämä on poikinut blogilleni paljon ulkomaisia lukijoita erityisesti Kanadasta co-päästeestä tulkittuna. Ensimmäistä kertaa blogin historiassa minulla on ollut enemmän lukijoita ulkomailta kuin kotimaasta.

Sijoitutalous.fi:n yhteydenotossa minulta kysyttiin kysymys, mikä innosti minua aloittamaan sijoittamisen. Oikeastaan en osannut vastata tarkasti kysymykseen ja kirjoitin lyhyesti tarinan omasta sijoittamisesta ja osaksi säästämisestä. Tässä yhteydessä ajattelin julkaista tekstin hiukan täydennettynä omassa blogissani.

En tarkasti muista milloin olen ensimmäisen osakkeeni saanut, joka tapauksessa vanhempani on osakesijoittamisen minulle aloittaneet. Olen saanut sijoittamisen "ädinmaidossa". Ensimmäinen muistikuvani sijoittamisesta on, kun muistan alle kouluikäisenä vanhempani keskustelivat osallistutaanko Suomen Yhdyspankin antiin minun ja veljeni osalta. Muistan osakkeen hinnan olleen 1 markan ja itse ihmettelin miksi ne siitä niin pitkään juttelevat. Summa oli saatavissa kasaan helposti pulloja keräämällä. Minä kävin tuohon aikaan keräilemässä pulloja ja viinapulloja löytyi kotimme lähistöltä helposti, koska lähistöllä oli räkälä, josta asiakkaat kävivät omilla pulloillaan nurkan takana. Keräilin sitten siletä pullot talteen ja vein viereisessä korttelissa olevaan Alkoon. Minua oli kielletty sinne menemästä, perusteluna tien ylitys, joka oli vaarallista. Varmaan takana oli samoin, se , että äitini ei halunnut alle viisivuotiaan käyvän Alkossa. Tätini muistaa edelleen, kun hoitamassa minua ja eräs kaverini oli ensimmäisenä tädilleni raportoinut: Warren (5v.) on käynyt Alkossa. Tässä oli kyse vain siitä, että vein pullot Alkoon ja ostin matkalla olevasta kioskista rahoilla karkkeja. Kaverini olisi halunnut osingoille, mutta tiukka osakesäästäjä ei osinkojaan muille jakele.

 Eli vanhempani olivat minulle ja veljelleni osakkeita hankkineet ja keskustelivat hankitaanko niitä lisää. Kun osakkeet aikanaan myin, muistan, että kaikkia hankintatietoja ei löytynyt ja niitä metsästettiin mm. pankin tallelokeroista. ja kaikille tiedoksi, että myyminen onnistui helposti enemmän oli kysymys käytetäänkö verottajalle hintana hankintameno-olettamaa vai hankintahintaa. Ulkomuistista kaikki meni hankintameno-olettamalla. Tästä voi jokainen miettiä osakesijoittamisen kannattavuutta. Minun kannatti yli 20 vuoden pitoja-ajalla myydä sen aikaisen Meritan osakkeeni niin, että hankinta hinta oli 20% aikaisesta kurssista kuin käyttää alkuperäistä hankintahintaa. Eli suhteutettuna nykyiseen Nordeaan, jos olisit ostanut sitä joku aika sitten laskennan helpottamiseksi 10€ kurssiin sinun ei 20 vuoden kuluttua myydessäsi kannata käyttää hintaa 10 € vaan 20% sen aikaisesta kurssista. Tämä tarkoittaa siis, että kurssi on pitkästi päälle 50€. Luonnollisesti olet nauttinut normaalisti tämän lisäksi osingot. Omalta osaltani jäi veroissa +/-, kun myin samalla yli 40€ kurssilla Meritan kanssa noin samaan kurssiin tippuneet Nokian osakkeet samalla.

maanantai 2. huhtikuuta 2018

Salkun tuotto maaliskuussa 2018 ja Q1/2018

Salkun tuotto maaliskuussa -3,44% %:ttia ja Q1 -5,45%. Kaupankäyntikuluni laskiivat tasolle 94,99 €. Kulut olivat 0,51% kaupankäyntivolyymista (17650,73€) ja 1,77% lisätystä pääomasta (5070€). Olen varsin helpottunut salkkuni edellistä laskelmaa pienemmästä laskusta koko Q1:lle. Tietysti ei voi olla tyytyväinen salkun painellessa pakkaselle, mutta salkkuni on itseäni miellyttävä juuri nyt. Vaikka salkkua lyöty, tulevaisuus ei näytä minusta huonolta, tuotto-odotukset ovat nousseet.

Osinkoja kilahti tilille 1053,86 €. Osingot nousivat edellisen vuoden maaliskuusta -91,76%. Toinen perättäinen kuukausi, jossa osingot kasvavat lähes 100%. Olen panostanut osinkoihin ja pyrkinyt saamaan niitä vuoden alkuun sen jälkeen, kun EKP:n rahapolitiikan kiristäminen on näyttänyt vuoden alusta todennäköiseltä.

Euron vahvuus on hiukan yllättänyt, mutta odottelin pientä kurssiheiluntaa. Osinkokehityksen pitäisi jatkua vahvana edelleen seuraavina kuukausina. Olen edelleen aika varovaisesti liikkeellä markkinoilla ja panostanut kehittyvien markkinoiden korkoon, joka tällä hetkellä mielestäni mielekkäin korko sijoittaa. Valuuttakurssit ovat tuntuneet salkussa. Jatkan sijoitussuunnitelmani mukaan ja ostelen pikkuhiljaa lisää osingoilla ja käteisellä. Osinkoprosentit ovat nousseet jo muutamissa osakkeissa varsin mukaviksi.

Edellinen: Salkun tuotto helmikuussa 2018

Kokeile Rahastoneuvojaa*

*-merkityt ovat affliate linkkejä, oista kirjoittaja voi saada komissiota.

lauantai 31. maaliskuuta 2018

Korjaus Helmikuun tuottoihin

Helmikuun järisyttävän huonojen tuottojen syy selvisi. Investorin ostolaskelma oli jäänyt kääntämättä euroihin ja ostoja oli vähän reilulla 10000 eurolla liikaa. Helmikuun meni pakkasella -3% entisen 7% sijaan ja kulutkin tipahti alle 100 euron.

maanantai 5. maaliskuuta 2018

Salkun tuotto helmikuussa 2018


Salkun tuotto helmikuussa -3,08%:ttia . Kaupankäyntikuluni nousivat tasolle 90,11 €. Kulut olivat 0,75% kaupankäyntivolyymista (15428,46€) ja 2,34% lisätystä pääomasta (€). Hyvä tavoite olisi saada luvut 1% alle lisätystä pääomasta.

Osinkoja kertyi 339,89 €. Osinkoja tuli 119,54% enemmän kuin edellisenä vuonna samaan aikaan. Minulla oli aika vähän tammi-helmikuussa osinkoja maksavia yhtiöitä edellisenä vuonna. Olen hukan kiinnittänyt tähän seikkaan huomiota, vuodenvaihde tarjoaa usein hyviä ostopaikkoja rahastoyhtiöiden myllätessä salkkuaan.

Salkkuni laski erittäin rajusti suurimpana syynä on valuutat. Euro vahvistui kaikkia salkkuni muita valuuttaoja vastaan, dollari, Ruotsin kruunu, Norjan kruunu ja Englannin punta ja Kanada dollari. Olen tehnyt kaikissa hankintoja, jälkeenpäin katsottuna liian aikaisin. Osa syynä tähän oli MiFID direktiivi, jonka josdosta ostin tiettyjä ETF:iä jo vuoden vaihteessa.

Pudotus on tietyllä tapaa aika hämmentävää, suuri osa salkkuyhtiöistäni teki hyvää tulosta ja nostivat osinkoa. Tämä näkyy osinkokehityksestäni positiivisesti. Toinen asia mikä hämmensi, oli korkosijoitusten aika vahva lasku. Korkosijoitukset tippuivat, kun korot vahvistuivat, mutta samalla valuutat heikkenivät.

Kokonaisuutena kehitys on ollut minusta ristiriitaista. EKP:n ostojen myötä rahamäärä vähenee ja omaisuuden arvo voi laskea. Omalla kohdallani en ole huolestunut, tulevaisuuden tuotto-odotukset paranevat ja osinkokehitys on ollut suotuisaa. Euro on kymmenenvuoden vahvimmillaan suhteessa kaikkiin valuuttoihin. Kokonaisuutena en itse näe tilannetta näin vahvana, euron pikkuisen natistessa liitoksissaan Brexitin myötä ja jokaisia vaaleja jännätessä. Samalla yksi vahva tukijalka, Saksan autoteollisuus kärsii yhdestä historiansa pahimmasta kriisistä. Samalla euroalueen yksi vahvimman tuontiartikkelin, öljyn, hinta pikkuhiljaa kivunnut. 

Edellinen: Salkun tuotto tammikuussa 2018

Kokeile Rahastoneuvojaa*

*-merkityt ovat affliate linkkejä, joista kirjoittaja voi saada komissiota.

Edit: Korjattu löytynyt valuuttavirhe Investorin ostosta.        


perjantai 16. helmikuuta 2018

Buffettin portfolion muutoksia Q4/2017


Berkshire Hathaway sijoitukset on jälleen raportoitu. Yhtiön liikkuja seurataan tarkasti ja sijoituksia pidetään Buffettin tekeminä. Tärkeää huomata, että hänen lähimmät apulaisensa Todd Combs ja Ted Weschler saavat tehdä pienempiä siirtoja salkussa.

Berkshire Hathaway on ostanut Applea 23% lisää ja samalla yhtiö nousi Buffettin yhtiön suurimmaksi yksittäiseksi sijoitukseksi niukasti ohi Wells Fargon.

Wells Fargoa on jälleen vähennetty 1,3%. Berkshire ei halua pankin raportointi velvoitteita ja Wells Fargon ostaessa omia osakkeitaan sen vähennettetävä omistustaan pikkuhiljaa, jotta 10% omistusosuus ei ylity. Berkshire Hathaway on yrittänyt neuvotella asiasta tuloksetta.

Koko vuoden jatkunut jatkunut IBM:n vähentäminen sai jatkoa ja yhtiö tipahti 10 suurimman sijoituksen listalta. Yhtiötä myytiin 94% ja sen osuus on enää 0,165 salkusta.

Buffett tankkasi aika paljon pankkiosakkeita lisää. Bank of New Yorkia lisättiin 23% ja se nousi 10 suurimman sijoituksen listalle. Tämän lisäksi U.S. Bank Corpia lisättiin 2,35%.

Muista tapahtumista 10 suurimman sijoituksen ulkopuolella voi ostettu Monsantoa 31% lisää. American Airlinesia ja General Motorsia on hiukan vähennetty.

Buffett 10 suurinta sijoitusta Q4/2017
Nro.
Osake
Portfoliosta [%]
Kumulat.[%]
1
AAPL-Apple
14.63
14.63
2
WFC - Well Fargo
14.54
29.17
3
KHC_ Kraft Heinz
13.24
42.41
4
BAC- Bank of America
10.48
52.89
5
KO- Coca Cola Co.
9.6
62.49
6
AXP- American Express
7.87
70.36
7
PSX-Phillips 66
4.27
74.63
8
USB - U.S Bancorp
2.44
77.07
9
MCO- Moody's Corp.
1.90
78.97
10
BK - Bank of New York
1.71
80.68

torstai 8. helmikuuta 2018

Mycronic lyhyet kommentit tuloksesta

Q4/ 2017 

Uudet tilaukset kasvoivat SEK 572 (518) miljoonaan
Myynti SEK 931 (1,016) miljonaan
EPS SEK 2.37 (3.12)

Vuosi 2017 

Uudet tilaukset kasvoivat SEK 3,567 (2,455) miljonaan
Myynti SEK 3,001 (2,319) miljonaan
EPS SEK 6.40 (5.38)
Osinko SEK 2.50 (2.00), kasvu 25%


Yhtiö erittäin vahvasti shortattu 11% osake kannasta. Lueskelin kirjoituksia shorttien noustessa syksyllä ja syyksi esitettiin tilauskannan hiipumista. Yhtiö on saanut tämän jälkeen historiansa suurimman tilauksen ja yhteistyö sopimuksen. P/E on 14 luokkaa ja ROE 39%. Yhtiö on laajentunut yritysostoin viimeksi lokakuussa 2017. Tämä on herkullinen sijoitus case. 

tiistai 6. helmikuuta 2018

Resurs Holding lyhyt tuloskatsaus

Q4/2017
EPS 1,45 SEK, kasvua 18%
Operating profit kasvoi 35% 371miljoonaa SEK, ennuste 349 SEK => Ylitti ennusteet

Vuosi 2017
Operating Profit kasvoi 23% 1,397 miljoona SEK
EPS kasvoi 19% 5,40 SEk/Osake
Osinko nousee 10% 3,30 SEK, josta 1,50 SEK maksettu marraskuussa 2017.

Tunnusluvut tuloksella ja osakkeen 5.2.2018 päätöskurssilla 56,50 SEK
P/E  10,4

Osinko 5,84% 

maanantai 5. helmikuuta 2018

Bitcoin romahduksen anatomia

Tein aiemmin Enemmän kuin tuhat sanaa analyysi Bitcoinista. Nyt päivittelen käyräanalyysiäni. Piirtelin käyrän tällä kertaa euroissa.


Tällä kertaa vielä avuksi toinen tunnelma käyrä:

 Koitin piirrellä toiseen kuvaan overt warning varoitussignaalin. Tyypillistä tällaisessa pudoksussa on, että ei uskota enää tiputukseen ja juuri tehty ostoja dipistä hyvään paikkaan. Saa nähdä miten käy.

Tätä ei pidä ottaa sijoitussuosituksena.

Luottoa salkkua vastaan jopa 0,99 % korolla*

*-merkityt ovat affliate linkkejä, joista kirjoittaja voi saada komissiota.


perjantai 2. helmikuuta 2018

Pikkuostoja, uusi osake ja siirtoja

Olen tässä MiFID hässäkän seurauksena tehnyt pieniä selvityksiä välittäjistä. Koska itselläni on sijoituksia jo viiden toimijan alla, tavoite on vähentää. Selvittelin mahdollisuuksia siirtää sijoituksia ja mitä se maksaa vanhalta välittäjältä. Sain mukavan bonuksen ja ilmaisen kaupankäynnin Amerikkalaisiin osakkeisiin kuukaudeksi.

No nyt Amerikka on kaikkien aikojen huipuissaan, joten ei tämä ihan paras mahdollinen paikka ostella ole, mutta ajattelin käydä teknistä kauppa muutamalla osakkeella, jotka eivät ole kaikkien aikojen huipuissaan ja maksaa kohtuullista kohtuullisen varmaa osinkoa.

Kauppoja:

31.1.2017 Osto: Realty Income Corp. hintaan 52,28$ 5kpl
31.1.2018 Osto: AT&T hintaan 37,37 5kpl
1.2.2018 Osto: Starbucks hintaan 56,23$ 4kpl
1.2.2018 Myynti: Coca Cola hintaan 47,70$ kpl

Coca Colan kohdalla rikoin yhtä sääntöä, älä koskaan myy osinkoaristokraattia. Coca Colan kohdalla payout ratio alkaa lähennellä 100% ja osinkojen korotuksiin on varaa enää rajallisesti. Saalin tämän itselleni ostamalla toista osinkoaristokraattia AT&T.tä ja kahta muuta osingon kasvattajaa. Starbucks on nostanut osinkoaan kahdeksan vuotta putkeen. Realty Income on taas oma lukunsa. Se korottanut jokainen kvartaali osinkoansa yli 20 vuotta. Tiedostan, että tämä voi muuttua korkojen lähtiessä nousuun, mutta yhtiön tase näyttää ihan hyvältä.

Starbucksista: Starbucks on vuonna 1971 Seattlessa perustettu maailman suurin monikansallinen kahvilaketju.

Starbucksilla on kahviloita yli 60 maassa. Vuoden 2013 maaliskuussa kahviloita oli kaikkiaan 20 891, joista Yhdysvalloissa noin 65 %. Starbucks laajeni Yhdysvalloissa 1990-luvun alkupuoliskolla nopeasti ympäri maata, ja siitä tuli laajalti tunnettu muutamassa vuodessa.

Yhtiö on nimetty Herman Melvillen Moby Dick -romaanin henkilön mukaan. Starbuck oli Melvillen kirjassa Pequod-laivan ensimmäinen perämies. Yhtiön logossa on kuvattuna kaksipyrstöinen merenneito Melusina.

Olen seuraillut yhtiötä jonkin aikaa. Sen kasvu on vahvaa ja pääomantuotto hyvä. Osingon kasvulle on nykymenolla. Yhtiö tipahti viimeisen tuloksen jälkeen aika paljon, vaikka löi EPS ennusteen 0,08$, mutta liikevaihto jäi ennusteista. Osinko on tällä hetkellä 2,1% aika alhaalla, mutta yhtiö nostellut osinkoaan 20% vuositahtia. Payoutratio on noin 50%, joten nostoihin on varaa.

torstai 1. helmikuuta 2018

Salkun tuotto tammikuussa 2018

Salkun tuotto tammikuussa 0,98%:ttia . Kaupankäyntikuluni nousivat tasolle 115,00 €. Kulut olivat 0,81% kaupankäyntivolyymista (14140€) ja 1,99% lisätystä pääomasta (5746€). Hyvä tavoite olisi saada luvut 1% alle lisätystä pääomasta.

Osinkoja kertyi 58,23 €. Osinkoja tuli 25,04% vähemmän kuin edellisenä vuonna samaan aikaan. Minulla on aika vähän tammikuussa osinkoja maksavia yhtiöitä, kun kuukausittaisen osingon maksaneet tekivät sen jo pääsääntöisesti edellisenä vuonna. Tarkistan osinkoja mahdollisesti vielä riippuen mille päivälle 31.1.2018 maksupäivän osingot Nordnetissä kirjautuvat.


Olen päättänyt etten tee vertailuja indeksiin kuukausittain liian lyhyen aikajänteen vuoksi.

Edellinen. Salkuntuotto joulukuussa 2017 ja vuoden 2017 tuotto

keskiviikko 31. tammikuuta 2018

Top blogsroll

Suomalaiset blogit listani on paisunut erittäin pitkäksi. Muutamat blogit ovat tehneet minuun vaikutuksen syvällällisillä analyyseillä. Useat näistä päivittyvät harvoin ja lukeminen vaatii ajatusta. Nämä usein ehtivät valua piiloon ennen syvällisät lukemista. Tämän vuoksi laitoin itselleni uuden Top blogs rollin. Toivon ettei kukaan paihoita mieltään mikäli ei pääse tuohon listaan. Lista päivittynee aikojen saatossa.

torstai 25. tammikuuta 2018

Huomio Sammosta

Sampo teki pakollisen ostotarjouksen Topdanmarkista. Pakollisen ostotarjouksen ehtojen mukaisesti tarjousaika päättyi 25.10.2016. Ostotarjouksen lopullisen tuloksen mukaan Topdanmarkin osakkeenomistajat, jotka edustavat 7 374 306 osaketta, mikä vastaa noin 7,76 prosenttia Topdanmarkin kaikista osakkeista ja osakkeiden tuottamista äänistä (mukaan lukien Topdanmarkin hallussa olevat omat osakkeet), ovat hyväksyneet tarjouksen. Pakollisessa ostotarjouksessa tarjottava käteishinta kullekin Topdanmarkin liikkeelle laskemalle osakkeelle on 183 Tanskan kruunua.

Tänään Topdanmark kertoi maksavansa osinkoa 19 DDK/osake. Aika maukas 10,3% osinko vähän reilu vuoden holdauksella.

Muita huomioita: Sampo on laskussa Nordean heikon tuloksen seurauksena.

Aiheeseen liittyvää: Sampo teki sen taas

keskiviikko 24. tammikuuta 2018

Investor Ab lyhyet kommentit tuloksesta

Tulos kooste oli melkoisen mukavaa luettavaa.

Vuosi 2017

- NAV kasvoi 15% ja adjusted 16%

- Core sijoitukset 17% tuotto

- EQT 21% arvon kasvu, 1,0 Bn SEk nettokassavirta

- Osinko esitys 12 SEK, edellinen vuosi 11 SEK=> 9% osingon kasvu


Q4/21107 oli sitten enemmän tai vähemmän nolla kasvua ja tulosta. NAv on kuitenkin kasvanut arvoiduilla markkina-arvoilla ja ei tämä nyt hirveän huonolta näytä, kun yhtiö treidaa selvästi alle NAV:in. Hallintokulut pysyneet hyvin kurissa.

Aiemmin kirjoittamani analyysiu Investorista: Investor AB analyysi

Tuloksen Powerpoint kooste Investor AB:n sivuilta: https://www.investorab.se/media/1796/presentation-q4-2017.pdf

keskiviikko 17. tammikuuta 2018

Fingerprintin Cardsin tilannetta muistiin

Fingerprint Cardsin CEO Christian Fredriksonin haastattelu findbiometrics.comissa:

https://findbiometrics.com/interview-christian-fredrikson-ceo-fingerprint-cards-501100/

Fingerprint Cards on tehnyt uuden aluevaltauksen, yhtiö teki pitkäaikaisen sopimuksen Gentexin kanssa. Autoteollisuus on siirtymässä käyttämään biometristä  tunnistusta parantaakseen mm. turvallisuutta, tunnistaakseen kuljettajan, varmistaakseen auton maksujen oikeellisuuden.

Gentex on mm. autojen älypeilien johtava toimittaja ja hyvin ymmärettävää, että iris tunnistus sopii älypeiliin.

Fingerprintin tiedoite asiasta: https://corporate.fingerprints.com/en/2018/01/11/fingerprints-and-gentex-sign-long-term-agreement-to-bring-in-vehicle-iris-authentication-to-the-automotive-industry/

Gentexin esittelyvideoita Youtubessa:

https://www.youtube.com/watch?v=xQF-rz6qELc&index=1&list=PLtvQtXKgygv9KtMfkEn9TrjUsyJZF2uu9

https://www.youtube.com/watch?v=43Og0ZYeF6c&index=3&list=PLtvQtXKgygv9KtMfkEn9TrjUsyJZF2uu9

https://www.youtube.com/watch?v=7MBMCglpsiw&feature=youtu.be

Voittavan tekniikan arvaaminen on hankalaa, mutta sormenjälki ja iris yhdistettynä on tuntuu varsin erinomaiselta kombinaatiolta digitalisoituvan auton lukitukseen ja kuskin tunnistamiseen. Maksukortti puoli vaikuttaa Fredriksonin haastattelussa lupaavalta.

Yhtiöön liittyviä vanhempia kirjoituksia:
Fingerprint Cardsin tunnistin VISA-korttiin
Fingerprint Cardsin näytönläpitunnistuksella ensimmäinen puhelin
Fingerprint Cards seurantaa
Fingerprint Cards analyysi

maanantai 15. tammikuuta 2018

Fingerprint Cardsin tunnistin VISA-korttiin

https://www.itnews.com.au/news/visa-to-ditch-signatures-for-cards-481108

Lainausta: "Visa will not supply the technology for the fingerprint authentication: Bank of Cyprus will use Gemalto's biometrics solution, and Mountain America Credit Union will use technology from Fingerprint Cards and Kona-I."

Eli VISA:n esimmäisiin versioihin tulee Fingerrpint Cardsin siruja.

Muuta Fingerprint Cardsista:
Fingerprint Cardsin näytönläpitunnistuksella ensimmäinen puhelin
Fingerprint Cards kirje ostatarjouksesta ja tilanteesta
Fingerprint Cards seurantaa
Fingerprint Cards analyysi

torstai 11. tammikuuta 2018

Taaleri kuukausikatsaus 12/2017

Suomen sijoitustutkimuksen mukaan Taaleri rahastoyhtiön netto merkinnät olivat joulukuussa 34,84 miljonaa €. Rahasto pääoma on noussut marraskuun 877,16 miljoonasta eurosta 919,84 miljoonaan eli noin 4,8%:a. Vuonna 2017 Taalerin hallinnoimat varat ovat kasvaneet 227,88 miljoonaa € eli noin 33% kasvu vuositasolla. Vertailukohtana esimerkkinä OP:n varat on kasvaneet samassa ajassa 178,96 miljoona €. Taaleri nousi joulukuussa 12 suurimmaksi rahastoyhtiöksi ohi UB rahastoyhtiön. Yleisesti Taaleri on vielä aika pieni tekijä, matkaa seuraavaan eli Seligson rahastoyhtiöön on rutkasti 1831 miljoonan rahastopääomaan. Ålandsbanken esimerkkinä sitten on kasvattanut rahastopääomaa enemmän kuin sitä Taalerilla yhteensä. Tämä kertoo, että potentiaalia löytyy.

Fellow Financen nostetut lainat kasvoivat 199 590028,35 euroon edellisen kuukauden 190 785436,02 eurosta. Lainoja on nostettuna  4,6% enemmän kuin edellisessä kuussa samaan aikaan. Havitisin että lainasummat päivittyvät hiukan jälkijunassa, joten sattaa olla, että edellisessä kuussa tehty arvio ettei lainat kasva potentiaalisesti on väärä.

  
Yhteenvetona voidaan todeta, että Taalerin hallinnoitavat varat ja Fellow Financen lainat on kasvaneet hyvää vauhtia. Seuranta ei ota huomioon Garantian liiketoimintaa, jolla on mielestäni tällä hetkellä hedelmällinen kasvumaa perä koron nostojen uhkien ollessa päällä ja yhteistyösopimusten myötä. Samoin kovaa vauhtia etenevää Energialiiketoimintaa ei ole huomioitu.  Tarkastelluilta osilta tulos tilanteen näyttänee seuraavassa osavuosikatsauksessa hyvältä.

Joulukuussa Taaleri tiedoitti Fellow Financen saaneen maksulaitoksen toimiluvan finanssivalvonnalta.

Aiheeseen liittyvää:

Edellinen kirjoitus: Taaleri kuukausikatsaus
Taaleritehdas

Superluotto jopa 0,99 % korolla*

*-merkityt ovat affliate linkkejä, joista kirjoittaja voi saada komissiota.

Edit: Korjattu ensimmäisen kappaaleen virhe ja laitettu lisätietoa.

torstai 4. tammikuuta 2018

USA:n ja Kanadan ETF-kaupankäynti jälkipuintia

3.1.2018 voimaan tulleen MiFID II (Markets in Financial Instruments Directive) vuoksi ETF-rahastojen ostaminen USA:n pörssistä kielletään.

Minkään Suomessa toimivan osakevälittäjän kautta ei voi enää ostaa Pohjois-Amerikassa listattuja ETF-rahastoja tai sertifikaatteja. Aiemmin tämä on ollut mahdollista ja helppoa, mutta jatkossa se on kiellettyä. MiFID-säädöstön tarkoitus on parantaa kuluttajien ja sijoittajien suojaa estämällä kaupankäynti sijoitustuotteilla, joista hän ei ymmärrä riittävästi.

Kirjoittelin itse säännöksen mielivaltaisuudesta täällä ja lyhyesti sanottuna se kieltää Eurooppalaisilta parhaat ja tehokkaimmat ETF, jos mittariksi otetaan niiden kustannukset, koko ja spredi. Suuresta koosta johtuen yksikkökustannukset painuvat pieniksi. Suurikokoisen rahaston säilyminen on niinikään erittäin paljon todennäköisempää. Spredillä tarkoitetaan eroa osto ja myynti hinnan välillä. Jos esimerkkinä joku päättää ostaa osakkeen tai ETF:än ja myydä se saman tien poissa häviää yleensä rahaa, koska myynti hinta hiukan alhaisempi kuin ostohinta sillä aina myynti- ja ostohinnan kohdatessa osakkeet tai ETF:t vaihtavat omistaajaa. Nyt suurilla ETF:lla on enemmän myyjiä ja ostajia ja tämä väli mene pieneksi. Edelleen myynti haluamallaan hetkellä on ostajia tarjolla paremmin. Tämä johtaa todennäköisyyteen saada parempi sijoitustuotto millä tahansa aika välillä.

Tutustuin Nordnetissä ETF tarjontaan ja siellä esitettyihin dokumentteihin ja tässä lyhyesti vertailua miltä homma näytti.












Näppäämällä kuvan PDF kuvakkeesta avautuu seuraava sivu.

https://personal.vanguard.com/pub/Pdf/sp970.pdf


Sieltähän ne kulut löytyvät helposti.


No sama sitten ostamallani ISharesin Emerging Market Bond UCITS (IUS7)

No näkymä alkuun sama.







keskiviikko 3. tammikuuta 2018

Salkuntuotto joulukuussa 2017 ja vuoden 2017 tuotto

Salkuntuotto joulukuussa 2017 ja vuoden 2017 tuotto

Kävin lävitse salkun tuoton joulukuulta ja koko vuodelta.

Tuotot

Salkun tuotto joulukuussa oli 0,90%, ja koko vuosi 2017 tuotti 3,60%.
  
Osingot

Osingot joulukuussa 395,80€. Kasvu edellisen vuoden joulukuuhun tuli 10,00%. Koko vuoden osingot olivat 3823,66€, jossa kasvua 20,62%.

Kulut

Joulukuun kaupankäyntikulut olivat 175,09€ ja koko vuoden 1148,28€. Kaupankäyntikulut olivat 0,82% salkkuni vuoden keskipääomasta ja 2% lisätystä pääomasta. Tarkasteluni on siis rankempi kuin tarkastelisi vuoden lopun pääomaa.

Tuottojen suhde tavoitteeseen

Jäin vuosituotto vuosituottotavoitteestani 8% vuosi tasolla selvästi. Tämä on hiukan enemmän kuin mitä yhdistelmä rahastoille 80% osakkeissa 20 % korkosijoituksissa yleensä luvataan. Tässä vaiheessä täytyy mainita, että salkkuni osakepaino oli noin 88% vuoden lopussa. Osakkeisiin on laskettu IShares Prefferred Stock etuoikeutettujen osakkeiden ETF, jota itse pidän osakkeen ja korkosijoituksen välimaastoon kuuluvana sijoituksena.

Pääoman lisäys:

Olen pystynyt lisäämään salkkuuni pääomaa 63765,72 €, joka ylittää tavoitteeni 1000 €/kk kirkkaasti. Suurena syynä on erään omaisuus erän realisointi. Kulut ovat nousseet sijoittaessa, mutta olen halunnut olla varovainen summaa sijoittaessa. Markkinoilla on ollut melkoisen euforinen tila ja nousun jatkuminen hiukan epäilyttää ja tämän vuoksi olen halunnut pitää käteispuskuria, vaikka olen kyllä pyrkinyt vahvasti saamaan omaisuuteni tekemään töitä. En ole pyrkinyt kaikissa sijoituksissa maksimaaliseen tuottoon vaan keskittynyt erityisesti osinkosumman kasvattamiseen uskoen, että se tuo aikaan sitten tuottoa perässä. Tämän johdosta en tällä kertaa vertaa sijoituksiani indeksiin vaan enemmän pelaan ”puolustuspeliä” omaisuuteni osalta.


Tällä hetkellä olen salkkuuni tyytyväinen ja jatkan sijoitusten tarkastelua. Kohdennukset ovat tällä hetkellä hyvin lähellä mieleistäni. 

Edellinen tarkastelu: Salkun tuotto marraskuussa 2017
Edellisen vuoden tarkastelu: Salkuntuotto joulukuussa 2016 ja vuoden 2016 tuotto


Sano kyllä tuotoille, ei kuluille. Aloita kuukausisäästäminen ilman ostokuluja.*

*-merkityt ovat affliate linkkejä, joista kirjoittaja voi saada komissiota.